科技与金融有必要结合，因此怎么针对这些高科技范畴企业需求进行产品事务立异，层出不穷又加强危险防控水平，对金融业来说显得尤为重要。本文将持续推出从方针性银行支撑前沿科技范畴的事务立异形式等方面的研讨文章。

  在曩昔三十多年传统工业化阶段，企业的开展更多以物理规划的扩张作为标志，银行习惯于服务重财物企业，其风控模型树立在“看得见摸得着”的物理财物的抵质押上。有别于“老经济”，新经济的柱石是智力财物。新经济的微观主体具有规划小、形式新、改变快的特色，开展前景具有高度不确认性，这使得传统商业银行的融资东西失去了安全屏障。危险模型固化和内部免责文明，在缺失应有的“试错”机制和危险补偿手法的情况下，客观上造成了办理着全社会90%以上金融财物的银行在服务新经济时无能为力，乃至呈现畏难心思。融投行理念、本钱发明、债务融资为一体的“投贷联动”形式在此布景之下应运而生，为银行的服务方法改造供给了一个新的探究机会。

  投贷联动事务是一种债务融资和股权融资相结合的融资方法，债务融资方面，银行首要担任对科创企业发放信贷，成为企业的债务人。而股权融资方面，首要由以下三种非银行金融组织担任对协作企业出资入股：一是外部危险出资组织（PE/VC）；二是由债务出资的商业银行在内部树立的，具有出资功用的子公司；三是由债务出资银行和其他非银行金融组织（资管公司、稳妥公司等）协作树立的财物办理公司或股权出资基金等特别意图组织（Special Purpose Vehicle，简称SPV）。所以依据与银行协作的股权出资主体不同，投贷联动事务可以概括为以下三种形式。

  协作初期，商业银行依据本身的危险偏好和赢利方针，选择适宜的外部危险出资组织进行协作。出资的方针企业可以由银行发掘本身客户群中寻觅，或许由外部风投组织引荐，经过恰当的查询和选择后确认终究协作的企业。方针企业确认后，商业银行对企业进行债务出资，外部风投组织对企业进行战略入股，两者运用其渠道布景和商场经历协助企业迅速开展。当企业开展到必定规划，经过一级商场揭露转让股权或许被外部出资者吞并收买等，完成企业原有股权增值，前期出资入股的外部风投组织则可以借机转让股权完成本钱退出，然后取得超量出资收益。外部风投组织再依据初期签定的协议，将所取得的超量收益按份额分配给商业银行。

  在这种形式下，银行会在集团内部树立具有股权出资资质的子公司，从内部客户集体中选择契合事务规范的方针企业，由商业银行担任给企业供给信贷，子公司担任对企业进行出资入股。

  在这种形式下，担任债务出资的银行会和其他非银行金融组织（资管公司、稳妥公司等）协作树立的财物办理公司或股权出资基金等 SPV。银行以信贷资金发放数额为规范优先认购基金或资管方案份额，其他组织以办理入股，或出具少数资金，认购劣后级份额。后由 SPV 进行企业的查询选择，确认方针企业后，对企业进行股权出资。

  方针性银行可经过与科技工业园区、政府工业开展促进渠道、闻名科技立异孵化器公司、大型融资租借公司、工业互联网渠道等专业性渠道树立协作，充分使用渠道资源的杠杆作用，规划组合性银行金融产品，拓宽金融事务服务范围。

  战略新兴工业中的工业互联网、人工智能等信息技能“轻财物”职业，相对于“重财物”职业缺少传统信誉财物，导致难以取得银行传统金融的有用支撑。面临中小企业融资需求，银行可以经过规划金融组合事务立异金融产品，完成事务的有用拓宽，支撑科技型中小企业开展。

  一是可学习美国硅谷银行、德国银行等在支撑中小企业融资、新兴工业开展方面的经历，活跃与国内优质天使出资、VC、PE组织等协作，以投贷结合方法，推出针对立异型工业的金融产品，如知识产权、保理融资等，为科技型草创企业供给配套信贷支撑。

  二是加强与地方政府、园区的战略协作，活跃参与各级政府树立的金融支撑渠道，也是银行支撑战略性新兴工业的重要方向。比如在与科技工业园区的协作方面，结合当时工业园区使用园区方针、本钱等条件为入驻企业供给全方位的服务的现状，方针性银行可以经过与专业范畴工业园区信誉主体树立协作关系完成金融产品立异。银行向工业园区信誉主体供给专项信贷资金，然后由工业园区信誉主体商场化地支撑园区内中小实体科技立异企业开展，直接完成方针性银行金融支撑高科技范畴开展壮大。该种事务一方面可以有用削减方针性银行信贷危险，进步信贷事务量；另一方面又能充分发挥工业园区的服务形式立异生机，有用地支撑实体企业科技开展。

  此外，可树立政府、银行、稳妥三方联动的“政银保”金融立异产品，比较传统银政协作，经过引进稳妥公司为企业借款供给增信支撑，经过树立危险补偿金池，由科技专项资金、稳妥、银行三方依照必定份额一起分管危险，可发挥本钱杠杆作为，更好地为“轻财物，无典当”的科技型中小企业供给纯信誉借款。

  李小丽，上海工业技能研讨院战略咨询中心副主任，中德工业4.0开展研讨中心中方主任。