利率是资金的价格，其实也是资金逐利于商场的危险杠杆或曰危险价格。但从更微观的层面剖析，我国经济的最大危险并不彻底来自于商场，很大程度来源于行政力气干涉。换一个视点，商场是相同的，但政治待遇不同，危险差异巨大。

  至于朴实的民营企业，得到银行业支撑的或许性更低。因为它们的危险偏好指数很高，接受“高利贷”的才能也高，客观上催生了高利贷商场。如果说我国存在利率商场化变革的内生动力，首要源自于它们。

  大略核算，我国假贷商场能够分为六个层次，利率水平差异巨大，且出现大幅度上升趋势。

  最低的一层被称为日息，现在大约在日息率百分之五，正是它们引领着高利贷商场，使假贷商场的暗盘利率越来越公开化。

  第二层是民间钱庄或曰地下暗盘，它们的假贷目标首要是民营企业中的高危险追逐者。现在，民间钱庄或地下暗盘（民间假贷钱会等）的借款利率已达到年息60%~100%，阐明货币商场的危险现已极大。

  第三层是以当铺、公司、民间担保公司为代表的游离于体系边际的“准”假贷商场，它们首要运营超短期的保命借款或过桥借款，利率要低一点，但性质与第二层差不多。许多这类公司都在暗里进行揽存事务，交给15%或20%的高息，然后以30%、40%，乃至更高的价格放贷出去。

  第四层是信任公司，它们使用托付借款形式使高利贷商场“合法化”，并且将商业银行引入了高利贷商场的逐利集体。最具代表性的便是所谓的信任产品三方协议：借款人将物业抵押给银行，由银行发行信任理财产品，并供给担保，然后由信任公司合法地放贷，终究危险仍是商业银行承当。现在各类信任产品遍及以15%左右的价格吸收存款，发行理财产品，然后以20%以上的利率放贷，加上各种手续费，借款实际成本也将近30%。

  第五层是信用社和城商行假贷商场，这类金融机构因为归于体系内，能够进入银行间拆借商场，因而成为利率商场化的最大影响源为什么银行间拆解商场的利率水平会显着高于中央银行基准利率许多，首要是它们在起作用。因为方针容许它们以高于基准利率80%左右的价格放贷，因而将彻底商场化的利率水平举高到年息12%左右。

  第六层才是最广阔的国有股份制银行所操控着的信贷商场。尽管这个商场遭到国家方针的严厉控制，一起各家国有股份制银行危险管理水平较高，但因为商场的力气，现在许多银行经过各种方式介入了高利贷商场或许经过各种名字进步借款利率。比方，跟着个人借款和消费类借款利率比重的添加，借款上浮的比重也添加，使得整个商场的利率水平也越来越高，现在个人信贷均匀上浮30%左右。

  借款商场充溢乱象，被严厉控制的存款商场也在遭受冲击。但全体看，存款商场没有商场化变革的动力。

  为什么存款商场难以推进利率商场化变革？很简单，两个原因：存款利率一旦铺开，国有银行的竞争力将严峻下降，乃至或许关闭；存款利率一旦铺开，存款大战合法化，有或许倒逼基准利率进步，推升通货膨胀。

  因为我国经济的二元化结构，国有银行承当着国有企业和地方政府融资渠道的绝大部分借款，这些借款许多是基础设施和基本建造借款，建造周期长，收益更多地体现在社会效益，它们只能接受同期基准利率水平。现在这样的借款大约占国有银行借款总量的40%~50%。若存借款利率大幅度进步，这些项目只能停贷，构成坏账。

  利率商场化变革势在必行，但路途弯曲，难题许多，搞不好反而添乱。怎么办？一是要渐进有序地推进变革，不能乱，并且要花费很大的精力治乱；二是要习惯微观经济全体的商场化程度，国家经济主体的商场化程度进步了，国有企业都能依照商场化准则运营了，利率商场化也就会瓜熟蒂落。