2022年8月28日宇信科技300674）（300674）发布公告称公司于2022年8月28日召开业绩说明会，IGWT Investment廖克銘、北京益安资本陈公元、北京泽铭投资安晓东、才华资本石林、大连道合投资余湛、淡水泉投资丁湛镭 任宇、德邦证券王晨 赵伟博、德弘资本张浩、东北证券吴雨萌 肖思琦、东方财富300059）证券方科、东方证券张开元 张颖、Morgan Stanley黄兆轩 刘洋、东兴证券孙业亮、高毅资产谢鹏宇、光大保德信基金林晓枫、光大证券白玥 颜燕妮、广发基金陈甄璞、广发证券庞倩倩、国华兴益保险资管刘旭明 李灿 王霆、国金证券王倩雯、国联人寿夏雪冰、国联证券601456）黄楷、安和资本王珏、国泰基金黄俊岭 吕业青、国泰君安证券李博伦 邓一君 李沐华、国泰君安资管陈思靖、国新资管庞立永、国信证券朱松、国元证券耿军军、海通证券洪琳 杨林、红塔证券601236）资管俞海海、宏道投资彭子姮、宏利资产廖馨、安信证券夏瀛韬 黄净 马诗文、华创证券秦思雨 梁佳、华泰证券谢春生 郭雅丽 林海亮 郑浩洁、华西证券002926）李婉云 马行川、汇丰前海证券刘逸然 张恒、嘉实基金邵健 何鸣晓 刘晔 谢泽林、坤易投资林捷鸣、明亚基金陈思雯、摩根士丹利林陈悦亚、平安养老保险邵进明、平安证券龚惇莹、北京鸿道投资方云龙、勤辰资产钱玥、青岛金光紫金创投雷静、青岛朋元资管秦健丽、睿新(北京)资管杨湘云、上海伯兄资管赵颖婷、上海乘安资管唐海鹰、上海德汇集团梁天琦、上海和谐汇一资管章溢漫、上海尚近投资赵俊、上海天猊投资曹国军、北京厚特投资陆飞、上海中汇金投资张小嘎、上投摩根基金李博、上银基金黄颢、深圳茂源财富钟华、深圳市尚诚资管杜新正、天风证券601162）李璞玉、天堂硅谷资管刘军洁、統一投信郑宗杰、五矿证券金凯笛、西藏源乘投资胡亚男、北京九颂山河投资张咖、西南证券罗紫莹、兴业证券蒋佳霖、英大资产李海、长江证券肖知雨、招商信诺资管林威宇、招商证券孟林、浙江韶夏投资潘焕、浙商证券601878）刘熹 陈俊如、郑州市鑫宇投资王宇英 李小博、郑州云杉投资李晟、北京盛曦投资许杰、郑州智子投资李莹莹、中航信托戴佳敏、中金公司601995）陈星宇 魏鹳霏、中晟博石资管、中泰证券600918）侯丽媛 蒋丹、中天证券刘大海、中信保诚基金邹伟、中信证券刘雯蜀 李康桥、中邮人寿保险朱战宇、北京微茗咨询张俏参与。

　　问：公司在上半年，尤其是在二季度，多地疫情频发的情况下，依然能保持一个相对亮眼的成绩。上半年在手订单增长了15%，存货增长了35%，那么这一部分的在手订单有哪些转化的预期？

　　答：根据公司的常规情况，像今年签下的在手订单一般会在12-18个月后转化成公司的收入，所以我们今年新签的在手订单可能更多会在明年或者后年会体现在公司收入里。存货层面，可能会更直接的体现在今年下半年以及明年的报表里，更多体现在转化到公司收入里，所以，这也是公司对今年收入增长比较有信心的一个来源和支撑。

　　答：今年下半年的工作重点，一方面是希望尽快从疫情的影响中恢复过来，同时抓住一些业务机会。下半年预计除了各地的疫情影响之外，还有像部分城市限电的情况，也给公司的经营带来了一定的影响。当然公司也会积极应对疫情带来的影响，启动一些预案，减弱其他情况的影响。根据目前存货和应收账款的情况，下半年整体的经营情况应该还是投资者关系活动记录表会比上半年有一个明显的改善。目前整体需求来看，虽然个别银行可能会因为一些原因更加谨慎投入，但从整体来看，公司整体发展比较稳健，这也能从半年报的业绩和订单增长中体现。公司的重点还是在创新运营业务和海外市场的拓展。从中长期发展来看，一个增长点是创新运营业务，虽然上半年创新运营业务收入增长只有14%，主要是疫情造成的。创新业务最大的一个客户天津银行，本来是预计二季度完成续签，上一期的合同是三月底到期，所以也直接影响了二季度的收入确认数据。但实际上相关业务合作还在继续推进，目前相关合同的谈判已经完成，所以预计在三季度这个合同应该能够签来。如果把天津银行这个合同在二季度收入也能够包括在半年报数据的话，实际创新业务的收入增长仍然是在30%左右。除了成熟客户的收入增长外，一个比较好的趋势是更多新业务的布局，包括像普惠金融业务，营销类的业务；从签约角度来说比较顺利，但实际的业务推进还是因为疫情的影响，推进的进度并没有预期的顺利。但是基于目前已经在推进业务的情况来看，还是比较有信心。另外，海外的数字银行运营在5月份上线，也会给我们带来一些额外的收入贡献。未来，除了传统的业务继续保持在行业领先位置，创新运营业务和海外市场拓展也会对整体的业绩贡献会越来越明显，从而也能带来业绩质量进一步的改进。

　　问：公司的各项经营指标也都在非常稳健的发展。我们也看到上半年公司的管理效率也有进一步升，去年行业里人员增长、人员成本上升也是比较普遍的现象。那么今年下半年，包括明年，公司在人员以及人员相关的这些成本费用上，有什么样一个预期呢？

　　答：其实公司一直在做人员的梳理和优化，今年加大这方面的力度。目前来看，人员成本的增长也在可控范围内。今年的人工成本比去年还会有进一步的提升，这是一个正常的现象。同时公司在调整客户、优化项目、优化整个交付方式。因此后续会专注提升公司的人均收入和人均利润。提高公司整体经营价值。

　　问：看到整个行业趋势，就整个上半年的话，大中型银行的增速相对投资者关系活动记录表来说是比较慢一些，中小型银行这边的增速相对来说快一些，想请教一下，这个是一个目前的行业整体趋势吗？大中型银行的IT投入增速放缓，行业增长的驱动力逐渐转变到中小型银行吗？还是说是上半年大中型银行因为项目比较大，整个交付的周期长，受疫情影响多一些？

　　答：应该是第二种情况。大中型银行其实是在继续在加大在整个IT和金融科技和数字化转型方面的投入的，并没有减少。但是与公司关联度比较大的建设银行和建信金科，也是公司最大的客户和最大的合作伙伴，因为上半年建设银行和建信金科做了一些体制和管理的调整，所以公司相关的收入无法得到及时确认。公司在大型银行方面的收入的增长受到了一定的影响，但是这一部分影响在下半年可能会有所改变和调整。

　　问：一直也比较关注海外业务的布局，今年咱们上半年，印尼的数字银行项目其实都已经上线了。未来基于运营的两个比较成熟的标杆系统，未来有没有一些这个拓展的规划。还有就是海外业务这块的毛利和人效是怎么样的，对于海外业务这块的一个增长的预期，大概是什么样的？

　　答：公司在印尼两个项目今年上半年都上线了，预计今年下半年开始也会有一些收入的贡献。过去两年跟客户的合作比较顺利，相对做的比较成功，客户也比较满意。因为也是创新运营业务，收入是跟银行本身的业务规模直接相关的，后续在这个业务的拓展上也会进一步投入，帮助客户把业务做得更好，从而提升收入的贡献模式。另外一方面我们也希望能够把在印尼的这两个成功的项目复制到其他的客户。按照现在的规划，今年下半年在印尼的数字银行业务进一步往前推进的相对比较成熟稳定之后，可能会寻找市场上的一些客户机会，希望继续在数字银行运营方面能够有进一步建树。

　　答：今年数据产品预计可能比较稳步的增长，而且数据产品会从数据平台，逐渐转入到一些可能的数据应用和提升数据价值的阶段。未来两三年的市场的需求依然旺盛。投资者关系活动记录表信贷业务实际上是最为旺盛的一个需求。信贷业务现在都受到各个银行的高度的重视，大家也都愿意投入，无论是在业务上、在技术上，还是在产品上，都面临着非常大的转变，和一个提升的阶段。在这个阶段的话，如果项目做不到预期的效果，可能会对公司的收入和信誉产生一定影响。所以上半年我们也主动的放弃了一些项目，我们希望把产品做得更好，把整个实施能力做得更好。第三个方面，监管业务上半年比较正常。今年渠道业务也做的比较好，上半年公司也取得了一些重要项目的一些进展和奖励。无论是在国内和还是在海外市场，整个渠道业务，包括后期的整个围绕渠道业务的营销业务，未来都可能有较好的发展。

　　问：比较关注公司信创业务，是否可以介绍一下，您感受到的目前信创在金融行业的推进的力度和情况怎么样？公司整个的这个产品线看起来目前的这个成熟度怎么样？

　　答：金融信创还是按照金融行业的节奏在正常推进发展。公司在信创业务方面也更加重视，公司的战略合作部，专门来管控整个信创相关的工作，同时也加强了对公司业务部门和销售部门的考核的力度，希望大家尽快把业务融入到整个金融信创的这个过程当中，很多主要的产品线也都在做适配。在生态合作伙伴布局上，报告期内公司伙伴数量从去年同期20余家提升到近百家，全面覆盖信创能力的所有产品线，从底层芯片服务器、到数据库、中间件、操作系统，以及云平台、隐私计算等各个技术和产品线。在生态适配、解决方案和技术赋能层面，公司全系产品全面扩大和信创领域国内厂商的适配工作，已经取得203家的适配证书，包括公司四大产品线和DevOps平台。在典型案例成果上，公司的监管报送产品与业界头部信创基础软、硬件厂商形成了全栈信创的联合解决方案，实现了政策性银行典型客户场景项目落地，该项目得到业务和技术监管单位相关领导的高度认可。在人员赋能建设上，报告期内，公司全面开展相关技术人员在信创能力架构上的培养，和多家信创厂商完成技术认证赋能，实现了丰富的信创人才储备，为公司业务伴随金融信创的全面深化发展和落地打下了坚实的人才基础。投资者关系活动记录表公司通过信创示范案例的参与和建设，全面积累和提炼了信创架构和产品的咨询服务能力，将为更多银行的信创顶层设计带来长远价值；通过信创全栈云建设相关项目的实施和交付，公司积累了行业独一份的金融云信创服务能力，这为公司在基于信创云架构下的后续市场发展中带来领先优势；通过四大软件产品在全栈信创环境中的成功案例，标志着在金融信创全面发展的大环境下，公司的相关产品已全面具备在信创环境中的上线、运行以及进而实现金融科技赋能的能力。

　　答：就行业来讲，第一，行业集中度很可能会进一步的提升，因为现在很多的客户，无论是大型客户还是中小型客户，对合作伙伴的要求越来越高，大型客户要求的整体规模、品牌安全度、可持续经营能力、服务能力、综合的性价比等等。中小型客户的话，除了原来的整个受托式的开发和服务之外，现在更多的要求是怎么样能够解决他们的业务问题，来解决他们的整个这个业务和技术和运营的结合问题，给他们带来更多的价值，选择能够帮助他们走出困境的合作伙伴。所以现在银行方对供应商选择要求越来越高，越来越综合，竞争越来越激烈，未来会产生几家比较大的、比较更有价值，更有规模更有效率的公司。

　　宇信科技2022中报显示，公司主营收入16.02亿元，同比上升18.56%；归母净利润1.21亿元，同比下降9.19%；扣非净利润1.15亿元，同比上升7.25%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入11.95亿元，同比上升27.96%；单季度归母净利润1.2亿元，同比下降25.14%；单季度扣非净利润1.14亿元，同比下降15.55%；负债率27.88%，投资收益1524.65万元，财务费用-955.66万元，毛利率31.65%。

　　该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.08。

　　估值分析工具显示，宇信科技（300674）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

　　近期的平均成本为15.20元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　限售解禁：解禁540.8万股(预计值)，占总股本比例0.76%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁35.7万股(预计值)，占总股本比例0.05%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁103.4万股(预计值)，占总股本比例0.15%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)